Pelayo Novoa es socio de Advisory de BDO y responsable del sector fitness. Ha asesorado a numerosas cadenas en la firma de operaciones corporativas. muy elevadas. Además, tienen el inconveniente de que ¿Por qué no hay movimiento entre operadores pre- Estoy convencido de que algún operador español es un modelo que depende de la Administración. Ellow mium ni se ha podido configurar un gran gestor de acabará siendo uno de los grandes por el negocio que cost, por su parte, exige tener un modelo testado, que clubes de golf como sucede en Estados Unidos? tengan en España y por lo que gestionen en el extranje- funcione, y contar con un equipo de desarrollo y expan- En España está Metropolitan, que lo ha hecho muy ro. El sector está en fase de concentración, y tampoco sión que dé con ubicaciones para abrir centros a gran bien atrayendo al segmento medio-alto y no ha tenido me extrañaría que un player extranjero entrara en el velocidad, porque exige ir a volumen para rentabilizar. la necesidad de dar entrada en su capital a los fondos. mercado español. Lo que no me atrevo a pronosticar es Otra cuestión importante es analizar a qué marca se Pero donde entiendo que tiene que haber una revolu- si ese gran operador será concesional, porque opera en va a asociar el fondo; ahora todas son jóvenes y cuesta ción es en los clubes sociales ubicados en capitales un modelo que es un rara avis. Ese atributo es, a su vez, diferenciar unas de otras, pero en un futuro ese valor de de provincia, como los clubes de campo tradiciona- un pulmón y un vector de diferenciación a la hora de marca será clave y un factor diferencial. les que se están quedando sin asociados porque no saltar al exterior, aunque no es fácil convencer a una Ad- han sabido adaptarse a los nuevos tiempos. Muchos ministración para implantar ese modelo. Supera lo está ¿Quédetermina más el precio de las compraventas? están entrando en concurso después de que su masa haciendo en Portugal, donde ha conseguido trasladar su ¿La rentabilidad actual o las perspectivas de futuro social haya envejecido. Para sobrevivir tendrán que modelo de obra y gestión y convencer a las administra- que existen sobre ellas? profesionalizar su gestión, tener atributos claramente ciones públicas. Un fondo apuesta por una operación en la que hay diferenciales y cambiar el modelo de propiedad, porque, perspectivas de crecimiento y busca tasas de renta- al estar tan atomizada, la toma de decisiones es lenta Antes hablaba de margen en la aparición de bilidades altas a cambio de asumir unos riesgos. Para en un momento en que la sociedad cambia deprisa. Si nuevas ofertas. ¿Qué oportunidades y amenazas asumir tasas de rentabilidad altas tiene que haber un no, sobrevivirán sólo aquellos que tengan instalaciones trae consigo la transformación digital del sector? crecimiento en valor, de modo que, si compra por diez, diferenciales y necesarias para la práctica de una deter- Intuyo que esta transformación irá encarada a fidelizar venda por veinte en un plazo de cinco o siete años. minada disciplina, como el golf. al usuario. Las cadenas tendrán que plantear qué apor- tan al cliente, y entender que, si quieren ofrecer salud, Muchas cadenas, sobre todo filiales internacionales, Tan solo Supera se ha animado con una emisión de deberán estar en contacto con el abonado más allá de aún no son rentables en España. ¿Qué riesgos están bonos en el Marf y DiR ha usado el crowdfunding. los días en los que va al gimnasio. Del mismo modo que siempre sobre la mesa cuando se analiza una compra?¿Es demasiado pronto para hablar de salidas a bolsa?el retail ha hecho el cambio para dar servicio online y Uno de los riesgos es apostar por una compañía que no No hay tamaño todavía, pero el problema no lo tienen lasen tienda física al consumidor, los gimnasios tendrán ha adaptado su oferta al mercado. Ocurrió con Virgin empresas. Ni en España ni en Europa hay un mercado que ofrecer deporte fuera del centro deportivo para que Active, que entró en España y no fue capaz de alcanzar profundo como el estadounidense, donde emitir bonos el cliente no deje de estar conectado a la cadena. Ahí beneficios y acabó vendiéndose a Holmes Place. Es y cotizar en bolsa es más fácil que aquí. Allí, saltar al está en juego la pertenencia y la fidelización del cliente. importante adaptar el modelo al país, españolizarlo parqué es un mecanismo fundamental para financiar el por decirlo de alguna manera. Es lo que ha hecho McFit crecimiento de las empresas, y las compañías aprove- ¿La actual propuesta de valor basta para al introducir clases dirigidas presenciales y ofrecer chan esa posibilidad para captar capital. Sin embargo, superar ese umbral del 20% de la sociedad el servicio de ducha incluido en la cuota. La filial no aquí es necesario tener una facturación elevada para española apuntada a un club? acababa de ser rentable, y ahora ha subido los precios empezar a cotizar en el mercado de valores. No, pues aún quedan nichos de mercado poco atendi- para mejorar su volumen de negocio, adaptándose a la dos, como la silver economy. Los operadores tendrán oferta del país. Sobre todo, para minimizar riesgos, hay ¿El uso de este tipo de vías de financiación determina- que responder a las necesidades de esta población, que que hacerse la pregunta de por qué algunos operadoresrá que realmente se configuren grandes grupos cada vez va a ser más relevante, y que está preocupada de este país funcionan mejor que otros. con sede en España y con actividades en otros países?por su salud y con poder adquisitivo. 19